快捷搜索:  美女  资讯    交警  as  名称  北京  美食

期权实战“九种武器”之长生剑

  长生剑为古龙小说《七种兵器》系列的第一种兵器。长生剑是一把奇特的剑,为白玉京所佩,剑名取自李白的诗“仙人抚我顶,结发受长生”。 剑鞘陈旧,看不出杀气,但却尖利得可怕。江湖中人怕白玉京,怕他的剑,更怕他的笑。古龙在书末说: “所以我说的第一种兵器,并不是剑,而是笑,只有笑才能真的征服人心。”

  期权中没有笑一笑就能赚钱的战略,但却有让人看到就笑的行情,这就是牛市行情。对应的期权战略就是牛市价差战略,其尖利好像长生剑,不仅能获得标的价格上升部分的盈余,还能操控跌落的亏本下限,是一种进可攻、退可守的战略,杀伤力为四星。

  兵器用法

期权实战“九种兵器”之长生剑
  

  何时使用

  估计标的价格温文上涨,涨到方针价K2。

  实战用法
期权实战“九种兵器”之长生剑

  盈亏作用见上表,能够看出,上证50ETF从10月10日的收盘价2.746元,涨至到期日10月25日收盘价2.802元,上涨2.04%,而牛市价差战略一组盈余0.0371元,算上卖出开仓大约占用保证金4500元,该战略收益率=371/(156+4500)=7.97%,不算保证金占用的收益率为237.8%。本次的数据标的刚好涨到预期方针价,所以收益率是最高的。如果标的没涨到方针位或超过方针位,盈余作用会差一些。

  使用要领

  构建该战略时能够错时开仓,比如先买入较低行权价K1的认购期权,等上涨后再卖出较高行权价K2的认购期权,这样能够先锁住部分赢利。

  牛市价差战略也能够用认沽期权构建,同样也是买入一份较低行权价K1的认沽期权,同时卖出一份相同月份、较高行权价K2的认沽期权, K2 > K1。

  牛市价差战略可构建三种不同的组合:保守型、稳健型、进步型。假设上证50ETF现在价格是2.90元,保守型组合是买入开仓购12月2850,卖出开仓购12月2900;稳健型组合是买入开仓购12月2850,卖出开仓购12月2950;进步型组合则是买入开仓购12月2950,卖出开仓购12月3000。其间,保守型组合获胜的概率高,但赔率低;进步型组合获胜的概率低,但赔率高;稳健型组合盈亏比比较合适。

  兵器弱点

  怕行情小幅跌落,由于是看涨的战略,所以跌落就要亏本,不过亏本有限。

  防御招式

  期权还没到期前:当标的50ETF价格跌落,预估较难涨回时,多卖出0.5倍或1倍较高行权价K2的认购期权,也能够多卖出1倍更高行权价的认购期权,等跌到支撑位时,再平仓加卖的认购期权;当标的50ETF价格大幅上涨时,择机买入平仓较高行权价K2的认购期权,同时卖出开仓更高行权价K3的认购期权,把期权合约向上移仓,或从头构建牛市价差战略。

  期权接近到期日时:当标的50ETF价格跌到较低行权价K1以下时,持有两张合约至到期,或平仓后从头构建牛市价差战略;当标的50ETF价格在行权价K1和K2间时,买入平仓较低行权价K1 的认购期权,回收部分权利金,持有较高行权价K2的认购期权至到期;当标的50ETF价格涨到较高行权价K2以上时,平仓两张合约后,从头构建牛市价差战略。

  晋级用法

  牛市价差战略一般挑选“买实一档的期权合约+卖虚一档的期权合约”组合,能够晋级为大号牛市价差“买深实值的期权合约+卖虚一档的期权合约”组合,用深实值的期权合约代替实一档的期权合约,挑选深实值的期权合约的时刻价值越少越好,或者DELTA>0.9以上。该晋级用法与备兑开仓战略类似。

  该战略晋级的优势是减少了一些时刻价值的损失,能够多赚些时刻价值,以增强收益,但如果行情跌落,亏本会相对多一些。

您可能还会对下面的文章感兴趣: