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国内商品期货收盘涨跌参半 橡胶、尿素易涨难跌 原油支撑强劲

  美国财政部长的讲话“大选前很难达成刺激协议”拖累了市场,道琼斯指数下跌0.58%至28514.00,纳斯达克下跌0.80%至11768.73,标准普尔500指数下跌0.66%至3488.67。

  据中国期货业协会悉,沙特阿拉伯和俄罗斯已经重申了对减产协议的承诺。此外,上周美国原油库存减少了542.1万桶,至4.954亿桶,国际油价上涨。截至今天上午,布伦特原油上涨了2.32%,布伦特原油上涨了2.26%,伦通铜上涨了0.43%,上涨了0.58%,上涨了1.20%,上涨了2.50%,上涨了0.89%,糖减少1.93%,棉花减少0.12%。

  周三,国内商品期货收盘涨跌不一。苯乙烯涨幅超过5%,棉纱等正棉涨幅超过2%,淀粉涨幅超过1%,郑醇和苹果涨幅较小;上海白银下跌超过3%,上海铁矿石和铅下跌超过2%,上海黄金等下跌超过1%,豆粕小幅下跌。

  能源和化工板块强劲反弹,苯乙烯上涨超过5%

  国庆长假后,国内期货市场化工期货强劲反弹。从短纤维到液化石油气,再到苯乙烯和聚烯烃,化工产品一直受到市场增量资金的持续关注。其中有两家在周一上市,到星期三结束时上涨了13%以上。苯乙烯一周上涨9.26%,周三收于6171元/吨。 LPG2011合约本周收涨5%,收于3737元/吨。节后的高价比国庆节前的低价高出400元/吨。节日过后,聚丙烯PP和LL上涨约300元/吨。音乐节后的短短四个交易日内,甲醇,乙二醇也出现了新的亮点。

  “从宏观的角度来看,优于预期的宏观金融数据是近期内化学产品价格快速回升的重要因素。”国元期货研究咨询部分析师张晓告诉《期货日报》,苯乙烯连续三天上涨的主要原因是乙烯成本终端价格上涨。据统计,自9月初以来,乙烯价格已经走出一波上升趋势,涨幅近14%,这是乙烯价格上涨的主要动力。

  “供应方面相对稀缺。在国庆长假期间,由于某些苯乙烯的到货延迟和美元供应减少,进口量相对较低,这是张先生近期价格上涨的主要原因。肖认为,终端消费领域的家用电器和汽车的生产和销售有了明显改善,三个主要下游市场的单位开工率稳定良好,尤其是PS的开工率明显提高。假期期间,ABS利率环比上升6.17%至86%; ABS保持99.25%的高开盘率,EPS运营率维持76.1%,在高开盘率下,后期市场信心增强。

  “港口库存已加速库存减少,期货市场表现强劲。随着时间的流逝,我们需要注意可交付量与虚拟与实际比率之间的匹配问题。此外, ,第四季度需求侧的支撑仍然是惯性的,因此苯乙烯仍处于长期趋势。”光大期货能源化工总监钟美艳表示。

  钟美艳认为,从聚酯产业链的角度来看,主要的驱动因素是需求的改善,近期出口订单的增加为聚酯板块带来了曙光。从这一消息来看,印度生产的纺织品订单,包括来自欧洲和其他地区的纺织品,已经转移到中国,因此许多国内服装制造订单已经安排在明年5月。

  随着国内纺织品生产能力的扩大和大规模生产的促进,中国有效地保证了国际市场的供应,支持了国际产业链供应链的平稳运行。此外,担心第二次海外流行的爆发是导致区域生产转移的直接因素。短纤市场的持续上涨导致原材料乙二醇和PTA的采购,也导致原材料成本的上涨。 “目前的需求仍在持续现金的过程中,从聚酯的角度来看,仍然存在持续维修的空间。”

  橡胶、尿素易涨难跌

  双节长假后,橡胶强势表现,沪胶主力RU2101合约强势突破13000元/吨的关口。国贸期货叶海文分析认为,目前橡胶未出现大幅逆转,但是边际好转的迹象和利多催化因素在第四季度依然存在,全乳仓单的大幅减少是主要炒作逻辑,叠加当前拉尼娜现象愈发显著,产区的异常天气极大概率将会成为第四季度行情的催化剂。因此,未来橡胶价格重心的或将继续上移,维持RU2101在第四季度上看至14000—15000元/吨的目标点位。

  值得一提的是,9月以来,尿素现货整体维持振荡偏弱态势,期货陷入振荡,大部分时间在1600—1670元/吨区间内波动。鲁证期货能化分析师娄载亮告诉期货日报记者,目前,工厂库存压力不大,产量维持低位。尽管农业需求在逐步转弱,但未来仍有不少利多因素将支撑尿素期货易涨难跌。

  “从尿素供求关系来看,尿素产量环比下降,工厂库存无压力。不过,市场目前最担心的是需求。”娄载亮认为,当前秋季肥已经接近尾声,北方秋季小麦播种将在10月中旬结束,南方也将在10月底、11月初陆续结束。后续农业端需求的再次回升要等到冬储的启动,但仍有较长时间。复合肥厂开工也在逐步下降,9月低开工较月初下降约4%。不过,上述农业需求的下降主要是基于季节性特点,并未超出市场预期。同时,当前市场仍有不少利多因素。

  “当前现货需求回落甚至现货价格的下跌多是季节性因素使然,并未超出预期。但是1月现货有工厂限产预期,有冬储需求,有煤炭价格上涨的支撑,有气头尿素减产甚至停产带来的供给减少,而近期煤炭供给紧张以及冷冬预期的增强都进一步强化上述利多因素,这将支撑尿素主力2101合约难深跌。同时,如果印标再进一步提升当前需求,工业需求延续改善,在市场普遍预期现货要跌的时候反而超预期上涨,则期货价格上行空间将被打开。”娄载亮说。

  在PTA方面,刘兴政期货主张维护的强度决定了进仓的强度。 “ PTA的成本方面和需求方面的表现有所回暖,提供了一定的支持,但是PTA价格仍然受到高库存的压制。PTA能否在10月份进入仓库仍然取决于是否对宜盛(海南),横沥,红岗和如果可以的话,预计10月份PTA会涨跌100000-150000吨,价格可能会周期性反弹,否则PTA会进入积累周期,价格将继续小幅震荡。 “

  原油需求强劲,中国需求增加

  根据美国能源信息署(EIA)周三发布的最新钻探生产报告,美国页岩油产量预计将在11月下降123000 B / D,至769.2万桶/日。 10月份页岩油产量将下降68000桶/天,至764万桶/天。如果EIA预测正确,那将是自5月份以来美国原油产量连续第二个月下降。

  EIA指出,由于上周的飓风将墨西哥湾关闭至15年来的最高水平,预计美国11个主要页岩油产区的原油产量将在11月下降121000桶。

  根据IEA的月度报告,到2020年,全球石油需求将下降840万桶/天。第四季度,全球原油供应将增至9200万桶/天。

  IEA表示,9月份欧佩克+减产的实施率为103%(8月份为98%)。输出降低了410000 B / d。八月份,经合组织原油库存下降了2210万桶。

  从美元贬值对原油价格的影响来看,宝成期货能源和化学工业分析师陈栋认为,美元作为国际原油价格的定价货币,具有对原油价格的影响远大于其他货币。一般来说,美元贬值将推动原油价格上涨。因为美元贬值将降低原油生产国或出口国的购买力。产油国以美元出售原油,并使用其他货币从世界其他国家购买商品和服务。对于欧佩克成员国而言,这种情况更加严重。

  从这个角度来看,石油生产国需要提高原油价格,以弥补购买力的损失。当前,产油国提高价格的有力措施是加强减产。据悉,沙特阿拉伯正在考虑在明年年初取消欧佩克的增产计划。随着新一轮的全球流行病再次上升,石油市场的需求方无法消化再次生产的200万桶/日原油。沙特阿拉伯对减产的坚定态度和卖空者的威胁反映了石油生产国提高原油价格的需求。

  值得注意的是,近年来人民币继续升值。对此,陈东认为,目前,中国正在取代美国,成为世界上原油需求最大的国家,未来需求的前景将继续上升。由于中国在预防和控制疫情方面取得了积极成果,它已成为吸引全球资本的主要集中地区,人民币升值势头强劲。由于中国是世界上最大的原油进口国,其对外国原油的依赖程度持续上升,基本上保持在70%左右。

  人民币升值将直接降低中国的原油进口成本,提高外国原油供应商对中国购买力改善的期望,从而对国际原油市场形成有利局面。此外,尽管第四季度是国内成品油需求的淡季,但今年和明年将投入近8000万吨至1亿吨的新炼油能力。这些炼油厂都依靠进口原油来满足原材料供应。因此,在人民币升值的背景下,这意味着中国可以花更少的钱来增加原油储备,这有利于确保中国石油的稳定供应,经济供应和可持续供应。

  因此,未来仍然存在美元贬值和人民币升值的预期,这有利于维持更坚挺的原油价格格局。” 陈冬认为,在美国大选之前制定新刺激计划的可能性不高,限制了油价的上涨,WTI原油价格徘徊在40美元左右。 随着疫情的再次流行,欧佩克降低了对来年石油需求的预测,这对中长期油价不利。 投资者需要注意10月19日欧佩克+部长级监督委员会的会议。如果决定在明年年初推迟增产计划,则预计油价将得到支撑并进一步反弹。

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