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PTA供应压力难解 持续关注加工利润及装置检修

  在“飓风”和“疫情”的双重影响下,欧佩克油价开始拉锯战

  自八月以来,原油一直处于区间盘整状态。 9月,随着飓风的到来,疫情的反复发生以及欧佩克相关消息的跟进,油价再次出现了“过山车”的冲击。上周,WTI原油上涨10%。沙特阿拉伯炮击了“作弊国”以减产,这激起了市场情绪并促使油价上涨。周一,法国的石油价格,英国的新情况以及全球对原油的需求将再次上升。

  但是,美国墨西哥湾飓风的不断发生阻碍了该地区的原油生产活动。对美国原油供应可能中断的预期,对国际油价形成了更明显的支撑。在多种因素共同作用下,国际油价短期内可能会出现较大幅度的波动。

  PX市场情绪低迷,PTA成本支持有限

  随着飓风的影响逐渐平息,利比亚恢复出口的消息抵消了某些欧佩克国家减产的影响,国际油价范围被整理,对PX成本方面的支持有限。另外,国内PX库存高位,新增产能有序增加,供需格局仍然为空,加上原油市场持续上涨缺乏动力,因此购买气氛较弱。目前,PX到PTA的成本支持有限。

  PTA的供应压力难以解决,继续关注加工利润和设备维修

  自8月1日起,PTA的有效产能基础已调整为5475.5万吨,PTA工厂计划在2020年第四季度投入运营。到年底,生产计划如期完成,并且预计PTA的年产能将达到6275.5万吨。随着国际油价下跌和PTA成本压力较小,国内PTA加工利润仍保持在608元/ T,PTA生产厂家的维修意愿降低。

  期货喊单 原定于8月和9月进行检修的设备已在一定程度上推迟了。目前,只有通过集中维护工厂才能缓解2020年第四季度PTA的供应压力。如果PTA加工成本一直维持在较高水平,则PTA工厂的维护工作可能会受到限制。

  近年来,由于9月份集中取消仓单,目前仓单中的货物不断流出,导致现货流通库存的持续增加和明显的价格抑制。

  根据目前的产能和生产预期,PTA的供应压力将进一步得到改善。在后期阶段,我们继续关注PTA加工利润和工厂的集中维护。

  涤纶长丝,切屑损失,涤纶企业将走向何方

  9月是传统航站楼的旺季。与7,8月份相比,涤纶市场有所改善。国内需求订单增加,外贸订单也反弹。其中,涤纶长丝,涤纶短纤维和涤纶切片的产销量分别为70.5%,59.50%和88.12%。

  但与往年同期相比,聚酯终端需求仍处于较低水平。截至9月18日,涤纶短纤的加工利润为198.18元/吨,涤纶长丝POY,FDY和DTY的加工利润分别为-371.83元/吨,-421.83元/吨和-271.83元/吨。 。中小型聚酯企业偶尔会停产。随着10月的到来和旺季的到来,终端需求将下降,聚酯将增加减负荷作用。

  摘要

  目前,PTA的现货供应稀疏,后续的新产能将继续投入。PTA的后期供应有望更多,聚酯终端库存压力大,长丝损失严重,开工率困难为了进一步改善,需求落后于供应的“步伐”,预计第四季度PTA库存压力将进一步增加。当前,PTA的价格利润有压缩空间,市场价格持续低迷,价格的总体趋势有望减弱。

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