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能源价格维持反弹 国际醇价企稳回升

  受疫情影响,国际宏观经济总体前景仍不明朗,但国内复苏势头明显,能源价格的黑暗时期可能已经过去,国产化工已恢复正常价格区间。总的来说,由于短期的负供应,郑酒仍处于区间下降趋势的底部,但由于前期在1700附近有较强的支撑,市场可能难以跌破支撑位;从中期来看,技术趋势仍处于良好的节奏中,关键取决于基本面的需求方能否做出努力以继续复苏。从中期来看,郑酒可能会继续在1700-2000范围内运作。

  一,能源价格回升国际酒精价格企稳回升

  秋图财经直播间 在煤炭方面,由于原油,天然气和其他能源价格(尤其是动力煤市场)的价格走低,自5月中旬以来,国内煤炭已逐渐反弹并企稳。就现货而言,环渤海地区动力煤指数从5月初的526回升至近期的最高水平546,目前维持在540以上。尽管近期金城无烟中型含税坑口价格反弹不强,但也趋于稳定,维持在860-890元/吨。在期货方面,动力煤期货的反弹强于现货煤炭。经过五,六月份的两次大幅反弹之后,文华正美指数达到560以上的最高水平。自七月以来,它一直保持在550以上的高反弹。

  从国际酒精市场来看,自6月份以来,国际酒精价格已逐渐反弹并上涨,尤其是7月份,回弹力强。美国海湾离岸价中间价从6月中旬的143美元/吨反弹至现在的227美元/吨,反弹率接近60%; CFR中国主要港口的中间价反弹最弱,从6月中旬的152美元/吨上涨至目前的167美元/吨,反弹率接近10%。一方面,国际酒精价格的上涨受到紧张的国际地缘政治局势的影响。另一方面,最近天然气价格在原料端的稳定和回升也对酒精价格起到了支撑作用。

  2,国内建设逐步恢复,进口总量仍比较强劲

  今年的国内春季检查期明显长于往年。大多数制造商的春季检查一直持续到6月至7月。在7月中旬之前,国内行业开始显着下降。在7月的前十天,最低价格约为60%。自7月中旬以来,开工率已逐渐恢复。但是,由于某些企业的维护,启动率的恢复并不明显,现在已经接近65%。

  最近,新增加的停车设备包括第一台,大唐多伦,河南鹤壁,云南咸丰等,它们集中在华北和华中地区,而最近恢复的生产设备包括西北设备,如内蒙古宜高,榆林Yan矿。 ,内蒙古的信奥,以及河南,河北和江苏的一些设备。

  在进口方面,尽管国际酒精价格回升,但由于国际天然气价格低廉,国内甲醇进口利润仍然良好,进口依然强劲。数据显示,今年前五个月的进口量仍大大高于去年同期。 4月和5月,单月进口量超过105万吨。 6月和7月的到货量保持不变,进口供应仍然强劲。

  3,烯烃生产利润提高,煤化工综合运行回升

  随着石油价格的回升,聚烯烃价格自4月以来一直保持坚挺。期货价格最近也随着油价小幅上涨。目前,PP和LLDPE的价格已恢复正常水平。由于同期甲醇价格有限的上涨,烯烃的利润水平有所提高,国内MTO / MTP / CTO行业的综合开工率自6月下旬以来明显上升,明显从73%的低位回升在不久的将来,6月份将达到78%,但仍低于80%。

  4,传统下游分化,多数利润品种开始发生变化

  从传统的下游来看,市场运作自6月以来已经有所区别。甲醛市场继续疲软,利润继续保持亏损状态,而二甲醚,乙酸和MTBE市场则略强。随着价格上涨,二甲醚,乙酸和MTBE暂时处于亏损状态。目前,利润分别维持在100、500和150元/吨。在开工率方面,受利润水平的影响,所有产品都受利润水平的影响。不同种类的创业公司的实力也存在差异。目前,甲醛开始下降。目前,正常开工率约为80%。乙酸开始恢复。目前的开工率已恢复到80%以上,与正常开工率90%相差不远。二甲醚的操作几乎没有波动。目前,正常开工率约为20%。 MTBE开工率随油价上涨而上升。目前,MTBE开工率已恢复到52%,已恢复正常水平。尽管传统的下游启动装置仍有较大的改进空间,但提升速度仍然很慢,并且需要一些时间才能恢复正常。

  5,港口库存持续高位累积,期货仓单大幅增加

  在库存方面,自5月以来,沿海港口库存自2月以来一直保持增长趋势,增速一度有所改善。总量也超过了100万吨,达到105.7万吨。其中,华东港口和仓库显着增加,与2月中旬的周期性低点相比接近了100%,达到86.5万吨,接近去年第三季度的峰值。华南港口和仓库保持正常水平,约19.2万吨。在期货库存方面,自六月以来,期货仓单再次出现。目前,经过一个半月的增长,已达到16000多个,涉及酒精16万吨。

  六,结论与未来展望

  总的来说,甲醇的供应能力有所提高,但是在后期阶段,随着国内维护启动趋于稳定,供应压力将得到有效释放,这应该说是压力最大的时期。在需求方面,聚烯烃价格过高或将导致烯烃开工率的提高,大多数传统下游产品的市场状况将得到改善,这也将为需求方提供支撑并积累甲醇储存时间否则快要结束了。从技术上看,短期负供应仍处于下降节奏的底部,但由于早期处于1700左右的强劲支撑,市场可能难以突破支撑水平;中期来看,技术趋势仍处于良好的节奏中,关键是看基本面的需求面能否继续恢复,甲醇中期的整体运行空间将在1700-2000区间很难离开一会儿。

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