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8月以后 PTA的供求关系有所好转

  进入八月份后,PTA供需关系得到改善。主力合约变化平稳,面临很大的入库压力,但价格波动仍相对稳定,反映当前供求矛盾尚未充分加剧。在过去的两周中,社会库存显着下降,但循环库存增加,这主要是由于取消了一些仓库收据和现金转换所致,这表明交货仓库的库存已转为当前库存。

  PTA维护着陆

  期货实盘 自5月底以来,PTA行业的供需矛盾一直非常明显,市场上“维护与减少负荷”的故事从未停止。从6月开始,一些主流大型工厂的维护时间表继续推迟。 PTA工厂在整个7月一直保持较高的启动水平,直到8月,供应量逐渐下降。

  根据目前PTA相对较低的开工率来计算供需平衡表,PTA需求已经超过了供应量,这意味着在当前8月份的供需关系中,PTA行业有望略有入库。尽管大多数工厂的维护时间不超过两周,这并不影响产量,但总数仍然相当可观,因此可以在一定程度上缓解PTA的供应压力。

  但是,从长远来看,PTA供应量将继续增长,将来交付仓库中的大量仓库收据可能会变得正常。

  下游需求支持

  聚酯的综合运行率相对较高,在不久的将来甚至会超过PTA。初期投产的新聚酯厂运行正常,需求表现相对稳定。从7月底到8月初,涤纶长丝的交易价格一直在波动,现金流持续改善。此外,涤纶长丝企业除DTY外,库存未达到4月份的顶峰,仍可承受库存缓慢增长的压力。

  终端编织也有利于整个产业链的心态。秋冬季节,国内鞋类,服装和内衣面料的订单有所增加,欧美家用纺织品的外贸订单有所增加,共同推动了该行业的开工率上升。江浙两省的织造开工率已提高到近70%。 8月份开始印染明显高于7月份,提前出现了“金九银十”的繁荣前景。

  但是,逐月改善并不意味着趋势已经改变。从长期负荷的角度来看,今年的终端织造启动处于较低水平。即使终端需求在未来可以继续改善,前三季度聚酯的需求缺口也将反映在库存压力中。而且,事实上,总体而言,纺织品服务订单的数量仍然不足,主要是由于早期库存的消耗,市场仍然处于供过于求的状态。该行业仍然乐观,并期望服装市场从9月到10月显示出明显的复苏迹象。

  此外,2020年美国从中国进口的服装单价比2019年下降约16%,远高于所有服装进口价格平均下降3%的水平。

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