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国内成品油市场化程度不断提升

  近年来,国内成品油的市场化程度不断提高。 7月初,商务部废除了成品油市场管理办法和原油市场管理办法,进一步放宽了原油和成品油的销售,批发和仓储活动。对此,一些市场人士表示,目前,成品油期货推出的基本条件已经满足,但市场要素仍不完善。他们希望进一步改革成品油的定价机制,促进成品油定价的市场化。

  同济大学经济与管理学院副教授,商品专家马卫峰表示,原油市场化主要体现在两个方面:一是国内原油进口政策相对宽松,越来越多的企业符合要求获得进口原油的权利;第二,市场定价机制越来越多样化,价格体系逐步完善,符合国际标准,可以满足市场的贸易需求和风险偏好。

  特别是2016年,原油进口权和进口使用权向当地炼厂释放后,当地炼厂发展迅速,国内成品油市场供应面更加多元化,成品油的市场化水平大大提高。到2019年,不仅将取消外国投资者建立加油站的政策限制,而且商务部还将把成品油批发资格的审批权限进一步下放给地方政府,从而降低企业的门槛。参加成品油的批发过程。同年,中共中央,国务院关于创造更好的发展环境,支持民营企业改革发展的意见也提出,今后将支持民营企业进入炼油领域。 ,化工,销售,原油,天然气,成品油储运基础设施建设,管道运输等,支持有条件的企业参与原油进口和成品油出口。

  在马卫峰看来,这一系列政策表明,政府支持和鼓励非国有资本进入成品油市场,加速成品油市场化进程值得期待。

  据介绍,《原油市场管理办法》的核心内容是从事原油销售和仓储活动的企业的资格审查和批准,而《成品油市场管理办法》的核心内容是资格审查。批准从事成品油批发,零售和仓储活动的企业。关于取消这两项行政措施,海通期货能源与化学研发部负责人杨安表示,尽管成品油价格尚未完全市场化,但它再次澄清了审批权的下放。在这种情况下,更多的企业就有机会参与市场,进一步增强市场活力。

  “取消这两项管理措施,再次释放了原油和成品油销售,批发和仓储活动“放松”的信号。目的是优化经营环境,扩大对外开放,增强对全球的吸引力投资者,激发市场活力,进一步营造市场化,法制化和国际化的经营环境,实现原油市场的全球一体化,增强原油市场的市场话语权和定价权。中大期货经济学家补充说。

  他认为,中国成品油价格改革已朝着完全市场化的方向稳步推进。成品油价格形成机制经历了几轮改革,实现了由政府直接定价向指导价格的转变,最终目标是实现完全市场化定价。国家发改委发布的《中央定价目录》提出“成品油价格将根据制度改革的过程全面放开,由市场形成”。可以说,有关声明不仅明确了市场化改革的最终目标,而且符合正在全面推进的油气体制改革的现实。

  2018年3月,上期发行了原油期货。 经过两年多的发展,杨安认为,上海原油期货不仅逐渐成为反映亚太地区供需关系的风向标,而且为相关企业提供了更贴近中国石油市场的对冲工具 。

  此外,上海原油期货还丰富了国内期货产品的套利链,为能源和化工行业提供了以原油为源的良好套利操作逻辑,为目前的合并业务提供了更多选择。

  马卫峰表示,随着上海原油期货逐步补充WTI和布伦特原油,其将中国市场资源配置需求向国际市场传递的能力也逐步增强。 “上海原油期货上市前,传统的原油采购只能通过”三桶石油”和几家主要国际石油交易商进行。进口价格不透明和信息不对称推高了交易成本。通过大量的交易和交割,上海原油期货的市场认可度不断提高,可以基本反映国内市场的定价,这意味着到岸价的进口价格已经从不透明的参考价格转变为公平的参考价格。市场采购渠道也更加丰富,大量的期货仓单为各方提供了全面的市场导向的期货和现货交易方式。

  尽管上海原油期货的上市为关联企业提供了更为便捷的对冲工具,但考虑到国内炼油厂普遍参考了成品油双周价格调整,在某些特殊情况下,原油价格与成品油价格存在一定的不匹配。期。在这种情况下,为了更准确地管理风险,市场各方都希望石油产品期货上市。

  景川认为,随着国内成品油市场的发展,成品油期货的推出势在必行。从某种意义上讲,它也是完整的能源市场元素和完整的产业链的标志。

  “期货市场具有发现价格的功能。成品油期货的推出有助于找到石油产品的价格,并为相关企业的生产经营和战略决策提供必要的参考。同时,期货市场成品油期货的推出将使相关企业拥有更多的对冲工具,在完全竞争的市场中优胜劣汰的生存能力,是对企业风险控制能力的巨大考验。还可以迫使现货市场改革,并有助于提高石油产品市场化水平。”马卫峰解释说。

  杨安对此表示赞同。考虑到期货市场的稳定,炼油厂的抗风险能力将进一步提高。

  虽然可以说成品油期货的推出可以说很受欢迎,但是在京川看来,成品油期货的现货市场基础有待进一步完善。 “商品的公允价值来自市场定价,也就是说,价格形成机制是基于供求关系的变化。目前,中国的成品油市场距离整个环节市场的定价还很远。批发环节的市场化,零售环节的市场化仍然值得期待。

  马卫峰认为,成品油期货推出的基本条件已经基本满足。国内成品油市场不仅规模较大,而且参与者众多,货源充足,价格低廉。但是,成品油期货的推出仍面临关键制约因素,即目前的定价机制还不足以市场为导向。在这种情况下,他认为有关部门应进一步改革成品油定价机制,促进成品油定价的市场化。

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