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7月28日贵金属投资者遭遇“过山车”行情

  7月28日,贵金属投资者遇到了“过山车”市场。国内主要白银期货开盘迅速,涨幅达7.99%,涨停。但是,随着国际黄金和白银价格的下跌,国内白银期货开启了交易限制板,黄金期货也涨跌互现。业内人士指出,白银期货广泛震荡,多头空头博弈电视剧正式拉开帷幕。国际市场上的黄金期货价格曾经是一个小的折价点,这表明当前的市场分歧正在增加。在白银价格急剧上涨之后,拥有大量白银库存的工业资本对冲和投资银行已准备就绪。

  工业资本对冲

  近期,贵金属资产盛开,黄金,白银,钯和铂的国际价格再创新高,带动相关资产价格飞涨。国内黄金商店的黄金价格上涨。根据周大福报道的每日黄金价格信息,7月28日的全金价格为573元/克,金条/金邮票的价格为563元/克,投资产品为500元/克。三个品种价格比前一日上涨12元,达到13元/克。与去年同期相比,增长了约30%。

  随着贵金属收益的不断扩大,投资者的步伐开始变得不一致。 7月28日,随着国际贵金属价格的波动,国内的上海黄金和上海银行期货出现了“过山车”:首先,开盘迅速拉高,白银在限价板上关闭。然而,随着国际黄金和白银价格的波动,上海黄金和上海银行期货开始大幅回吐涨幅,但仍全天休市。

  “今天太令人兴奋了,白银头寸收入从一天的6%下降到4%。”一位投资国际贵金属期货的投资者告诉记者:“目前的价格大幅波动是正常的。一方面,白银期货最近7天累计上涨了30%以上,而此前几天以来,人们对下降袋的需求很大,而高昂的价格也对套期保值机构产生了强烈的吸引力。

  据王者财经直播间了解,在国际白银期货净多头头寸增加的反面,自然空头头寸工业资本的避险头寸也如潮水般涌入。

  根据商品期货交易委员会(CFTC)的报告,截至7月21日,投机者持有的黄金的净投机性多头头寸增加了4008张,至266436张。投机者持有的白银投机性净多头头寸增加了2886张合约,至46755张合约,表明投资者看涨白银的意愿有所提高;同时,黄金和白银的商业净空头增加。前一周分别增加了1904手和1774手,反映了工业资本对冲的需求增加。

  崛起是合理的还是吸引更多人才的短期举措?

  方正中期研究所所长王军告诉《中国证券报》,国际金价“震荡”背后有以下原因:第一,自2019年以来,美国经济增长放缓,虹吸效应美元资产疲软,市场担心流动性过剩,这使黄金迎来了快速上涨的良机;其次,全球金矿产能处于瓶颈,黄金随着矿品位的下降,很难找到新的大型金矿,从成本,供求两方面支持金价的上涨。第三,随着央行在2018年和2019年的强劲购买力,全球对央行购买黄金的需求仍将得到支撑。第四,全球市场风险大大增加,对黄金安全港的需求空前体现。

  国际投资银行,以及持有大量贵金属库存的工业资本,也期待白银和其他贵金属的价格。他们为多头挥舞着旗子,同时对冲高期货市场。

  值得一提的是,近几个月国际市场黄金期货合约价格折价幅度很小,在上涨的市场中比较少见。在这方面,中信期货的贵金属分析师杨力告诉《中国证券报》,国际黄金期货曾经有少量的现货折扣,主要反映了市场对短期价格上涨的分歧。通常,由于其强大的财务属性,黄金的远期现金结构主要为正。反向结构的持续时间很难持续,并且当前的价格差将始终返回。

  南华期货贵金属分析师薛娜告诉记者,由于运输中断等因素,Comex黄金期货价格上涨超过50美元/盎司,这使得期货套利交易大受欢迎,Comex黄金库存期货在短短四个月内增长了三倍。 “目前,最近几个月国际现货​​合约的小幅折扣应该与更大的交付压力有关。”

  王军表示,从绝对价格的角度来看,随着金价在突破1921美元/盎司之前,多空双方都将面临价格是突破还是回调的博弈。从当前的资金热度和投资者的心理来看,在不久的将来有可能触及或稍微突破这一点,但是并不排除在此之前和之后会有大量重复。从相对估值的角度来看,当前的黄金和白银市场处于利润加速和兑现的阶段,波动性可能会大大增加。

  市场能走多远

  随着金银价格的飙升,铂金和钯金等其他贵金属资产也大幅上涨。薛娜说,最根本的原因是前一段时间贵金属资产表现不佳。例如,钯金价格在第二季度急剧下跌,而黄金,白银和铂金的价格总体上是波动的。最近,美联储和欧洲中央银行以及西方主要经济体一直在不断“放水”。随着经济的复苏,通胀预期在上升,美国通胀保护债券(TIPS)的价格也在上涨。经过长时间的酝酿,贵金属市场开启了近期的单边上行市场。

  至于贵金属的未来价格走势,薛娜表示,短期来看,由于近期贵金属价格普遍上涨,涨幅过大和过快,同时有迹象表明美国疫情的好转和对安全港的需求下降,因此面临更正的风险。

  根据杨力的分析,美联储即将进行利率谈判。从美联储官员过去一个月的声明来看,可以得出结论有两个派系:扩大宽松规模和保持不变。可以看出,此次量化宽松规模将成为利率谈判的重点。当发生重大风险事件时,应减少头寸并避免此类情况。现在是利用期货管理风险的好时机。

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