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拍卖高溢价助长期现价格 后期关注拍卖的溢价和成交

  拍卖的高溢价促进了现货价格,而拍卖的溢价和交易则在后期受到关注。尽管今年的一次性储备和临时存储是同时拍卖的,但预计今年拍卖后期价格急剧下跌的可能性很小。如果由于前仓库供应量增加而出现下降,则当前玉米市场的主要矛盾是长期供应缺口与周期性渠道库存壁垒之间的矛盾。长期缺口仍是玉米价格的主旋律,因此我们可以关注远月新玉米的更多订单。

  交易大师期货 操作建议:短期高价拍卖,高波动性,长期供应缺口,看涨趋势不变。

  风险点:拍卖,非洲猪瘟

  1,拍卖溢价支持短期玉米价格

  截至目前,玉米临时仓库拍卖已连续五周热销,仍然是高交易价和高溢价。辽宁省第五次东北临时贮藏玉米拍卖量为211393吨,全部成交已完成,最高为2060,最高为30,最低为1960,最高为20。平均成交价比1980.17上涨69.35,均价与上周相比明显增加。在临时储存玉米和中粮的一次拍卖中,不到一个月的时间市场供应达到2111万吨,2019年的年营业额为2191万吨。

  拍卖推动了东北地区粮食价格的上涨,并持续上涨。谷物贸易商心态浓厚,预计价格会上涨。一方面,受北部和南部港口雨季的影响,到达的货物数量很少,库存也不高。另一方面,华北深加工的到货减少,这支撑了采购价格。

  2,专注于未来的购买机会

  今年,同时拍卖了临时存储玉米和本地一次性储备玉米。虽然未见一次性储备玉米的拍卖交易价格,但成交量也不错。两个月后,玉米仍将面临逐渐释放的压力。拍卖更多地反映了贸易商的心态和热情,笔者了解到,目前的渠道库存高于往年,因此,如果溢价和交易在拍卖的后期下降,则现货价格也会下降。

  但价格不太可能在今年晚些时候急剧下跌。一方面,本季度的期初库存较低。由于18年的拍卖营业额超过1亿元人民币,因此18/19的期初存货非常高。直到5月19日拍卖开始之前,仍然有大量新谷物在18年内没有消耗,并且新谷物的压力叠加在拍卖压力上。但是,在19年中,仅售出了2000万吨的新谷物,19/20的初始库存量不大,有效地消耗了新谷物。在生猪存量逐步恢复的背景下,2-3个季度的玉米需求仍然容易增加但难以减少。此外,深度处理的库存是空的,拍卖开始后将进行适当的补货。

  但是后来的玉米下跌将成为新季节玉米购买的时间点。受其他品种(杂豆,花生等)种植收益提高的影响,大豆和玉米的总种植面积难以增加。在调整大豆种植结构的情况下,玉米的产量结构将存在显着差异。在难以提高玉米单产的情况下,可以确定在20/21之间仍然存在产销差额。因此,我们可以在后期关注元月玉米的购买要点。

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