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期货市场服务实体产业发展的内容非常丰富

  7月13日,由大商与江苏省证券监督管理局共同主办的“新的江苏省期货市场服务网上论坛周”“强富美高”正式启动。在当天举行的论坛上,大流行后的商品风险管理与资产配置时代成为参与机构和行业参与者关注的焦点。

  “期货业在服务于传统工业,大宗商品的风险管理中,主要体现在能力投资,上下游服务以及风险规避等方面。”杭州热协集团有限公司副总裁劳洪波说。传统实体企业的研究主要集中在生产和管理上,例如改进生产技术和提高生产效率。传统产业企业与衍生产业建立联系后,就可以建立起基于商品价格的专业研究体系,涵盖宏观,供需格局,基础驱动,金融工具等方面的基础研究体系,可以帮助企业更好地发展。进行原材料和成品的风险管理和价格管理。

  在风险管理方面,老洪波说,对于中国的饲料加工企业,如果一家饲料加工企业的加工利润为每吨20元,每年10万吨,年利润为200万元。但是,为了维持运营需要,企业需要保持10000吨玉米的库存。如果玉米现货价格每吨下跌200元,企业的年利润将被吞噬。当前,随着我国饲料加工企业竞争的日益激烈,企业的利润越来越薄。原材料价格一旦出现小幅波动,将对企业的经营产生重大影响。在这种市场格局下,中国的饲料企业需要通过玉米期货对冲风险,对冲股票以规避价格波动并减少业务不确定性。

  “实际上,服务于实体行业发展的期货市场的内容非常丰富。除了风险管理,我们还可以通过战略投资组合等产品组合锁定利润并稳定风险。”老洪博说。例如,企业可以利用衍生品市场将原材料的长期购买成本锁定在固定水平。同时,企业可以获得固定的加工利润,超过平均市场效率,获得较强的竞争力。

  当天,百时资产管理(上海)有限公司总经理王志宏作了主题演讲,题为“从宏观和细观的角度分析主要类别的资产定价”,并分析了风险。运用期货市场的工业企业管理定价有多种视角。

  王志宏认为,政治周期,经济周期,金融周期和产业周期是工业企业风险管理应关注的四个方面。

  他以更受市场关注的贵金属市场为例,他说,自2020年以来,在全球疫情失控,经济停摆的市场格局下,各国积极救市,银行释放了大量的水;美联储(Fed)推出了无限量化宽松政策,仅在三个月内就将该表扩大了3万亿美元,而欧洲中央银行(ECB)则将表扩大了近1万亿欧元。因此,黄金和其他贵金属可能在未来几年进入牛市,价格有望超过2000美元/盎司。

  面对这种情况,企业在参与期货等衍生品市场时,需要根据行业进行基础研究和分析,以灵活地利用衍生品市场进行风险管理。

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