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聚丙烯、聚氯乙烯、聚乙烯期权将在大连商品交易所挂牌上市

  7月6日,聚丙烯,聚氯乙烯和线性低密度聚乙烯的期权(以下简称“化学期权”)将在大连商品交易所上市。这是中国首次在同一产业链中同时列出三种期权,而中国的商品期权市场已进入“快速通道”。

  新型冠状病毒性肺炎,DAC副总经理王玉飞最近接受了《中国证券报》记者的采访。它解释了在当前新的冠状肺炎流行病预防和控制正常化的背景下,列出的三种主要化学选择对于保护流行病预防和控制,支持行业风险规避和丰富金融产品的重要性。

  化学衍生物功能良好

  《中国证券报》:今年上半年新型冠状病毒性肺炎暴发,将对中国化工行业产生什么影响?在这样特殊的背景下,如何看待衍生品市场的价值或功能?

  王玉飞:今年已有新的冠状病毒性肺炎和原油价格暴跌的报道。这些实体面临高库存,销售困难,供销不畅,原材料和现金流紧张等问题。前三个月,受产品库存高企和下游需求疲软的影响,化工产品价格承压。自四月以来,中国的疫情得到有效控制。化学工业恢复了有序运转,下游恢复了生产,聚丙烯等抗流行病材料的短期供需不匹配加剧了现货价格的可修复上涨和原材料成本的压力。上半年,三大期货价格的波动率分别为36%,30%和37%,比去年同期高出10%以上。企业参与衍生品市场和管理价格风险越来越迫切。

  在这种背景下,中国期货市场要克服困难并积极行动,突出期货风险管理和价格发现的功能。春节过后,期货市场经受了市场大幅波动的考验,正常开市,保持稳定运行。上半年,交易数量达9.33亿笔,同比增长67%。为了保证防疫材料的生产和原材料的供应,相关的工业企业和风险管理公司积极创建了“口罩选项”,“手套选项”和“消毒剂选项”等异地工具,为恢复防疫和避免价格风险做出了“未来力量”和“未来智慧”的贡献。

  中国证券报:三种化学期权的交易目标是化学期货。自从这三个期货市场上市以来,DCE在相关产品上做了哪些市场操作和功能以及哪些创新和服务?

  王玉飞:多年来,DCRI一直在努力建设化工产业链品种体系,提高市场效率,深化工业服务,不断丰富化学衍生物的服务和供应。 2007年,LLDPE期货在DCE上市,这是DCE的第一个工业期货品种,也是DCE从单一的农业期货交易所转变为综合的衍生品交易所的关键一步。随后,PVC和PP期货分别于2009年和2014年上市,并初步建立了化学衍生物体系。目前,中国的化学期货已发展成为世界上最活跃,最具特色的化学工业板块,而且大型的商业交易所还长期保持着全球最大的塑料期货市场的地位。

  随着市场风险加剧,化工企业今年参与期货交易更加积极。今年上半年,三大期货成交量同比分别增长154%、18%和128%,法人客户持仓占比同比分别增长2个、6个和3个百分点。

  2019年,启动了《企业风险管理计划》,开展了28个化工产品非处方期权项目,占比46%,为工业企业探索现货交易和权利等风险管理模式提供了有效支持。贸易。此外,为了支持企业使用期货定价和转移价格风险,去年,DCE建立了包括化学产品在内的异地业务平台。今年上半年,三大化工产品的场外交易活跃,三大化工产品基础业务的总成交额为7.72亿元。互换业务1.67亿元。开展标准仓单交易业务,为期一个月,累计交易金额6.76亿元。化工企业深入参与期货交易,形成可以有效反映化工市场供求并得到行业认可的期货价格。基于期货价格的基础交易模式在业界逐渐普及。当前一些交易者使用基础交易为上游和下游客户提供定点价格服务,并为产业链转移交易风险。

  继续完善衍生产品体系

  中国证券报:化学期权上市对实体行业和衍生品市场有何意义?将来,扩展板的国际化有哪些考虑?

  王玉飞:在国际衍生品市场上,期权和期货也是重要的基本衍生品,它们在帮助工业企业发现价格和减轻风险方面发挥着不可替代的作用。自2007年豆粕期权上市以来,实现了国内商品期权的突破,如今三个期权首次在同一产业链上同时上市,衍生品的上市速度大大加快,提供了经验和为以后更多的商品期权上市打开了大门,这有助于建立完整的风险管理工具系统,并支持中国化工行业的风险预防,转型和升级。同时,通过增加衍生品和期权等服务的供给,有效地发挥资本市场的核心作用,完善多层次的资本市场体系,提高要素效率,也是一个有力的起点。市场导向的配置。

  下一步,在确保化工选择权平稳运行的基础上,DCE将继续完善衍生产品体系,尽快推出生猪,集装箱运输能力和废钢等期货品种,进行上市研究和批准乙醇,纯苯和低密度聚乙烯的项目,并继续扩大服务实体经济的衍生品市场范围。

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