快捷搜索:  美女  资讯    交警  as  名称  北京  美食

分析师认为美元仍有进一步走弱的预期下 当前抄底油价或许正当

  9月16日,美国原油期货价格从合约01到合约09连续上涨,从40.3美元/桶上涨至42.7美元/桶。这种溢价结构通常意味着远期市场溢价,即未来价格可能会上涨。在这种驱动下,将以一定的价格出售无风险套利的“浮动储油”游戏,即使用大型油轮扩大目前有限的储油空间。

  业内人士认为,在美元进一步走软的预期下,当前的油价可能在适当的时候。

  很多钱money积原油

  低廉的价格和对利率上升的预期是石油交易商购买现货商品的好机会。据报道,托克,维托尔,利塔斯科和嘉能可等一些石油贸易商正在利用油轮来储存石油,以期获利。 VLCC的最长租赁期限为三个月,其储备再次增加。

  “这是一场“浮仓石油”游戏,受附近买入和远抛以及无风险套利推动。” Meierya期货能源和化学分析师李磊告诉《中国证券报》,在供过于求的影响下,近几个月来原油期货合约的跌幅超过了长期以来的跌幅,形成了近低和高远的市场结构。如果期货和现货之间的价格差能够弥补仓储成本和资本成本,那么它将构成一个相对无风险的套利机会,这将促使交易商租用油轮to积原油并在期货市场上进行套期保值,因此,将在低买高卖之间获得价差利润。 “浮动储油”不只是押注未来油价上涨,而是要获得无风险收益并促进大量资金ho积原油。

  “这种石油ho积主要是供一些大型国际石油公司参加,它需要大量的财政支持。”方正期货研究所创始人原油首席分析师隋小英说。

  原油价格分析 中国也有类似的做法。从今年3月中旬到5月中旬,国内原油期货比中东原油期货有较大溢价。 “在国内原油期货市场上购买中东原油进行交割的利润高达80元/桶,从而促使大量的国内外原油交易商购买中东原油现货,然后在国内出售。原油期货,以赚取当前的价格差。”李磊说。

  李磊说,油轮套利当然有一定的货运风险。浮动仓套的最大成本是油轮租金。在原油严重过剩的情况下,内陆存储能力和油轮已成为稀缺资源。如果油轮货运随着套利活动而增加,则有可能吞噬表中计算的无风险利润。

  它仍然处于供过于求的状态

  当全球原油供应严重供过于求且油价处于绝对低价时,很容易引发induce积活动。在上半年低油价运行期间,中国作为石油大消费国的需求一直良好。

  李磊说,中国是世界原油消费量第二大国,其进口原油占70%以上。低油价可以为中国的炼油厂节省大量的原材料采购成本和外汇储备。

  他分析说,中国的炼油厂通常提前两个月购买外国原油。自今年3月以来,国际油价跌破40美元/桶。炼油厂借此机会购买了大量的原油,并于5月至8月在香港集中。根据海关总署的数据,5月至8月,中国原油进口单月突破4500万吨,分别增长774万吨,1360万吨,1025万吨和531.3万吨。尽管进口量激增,但进口额却急剧下降。 5至8月,中国原油进口额不超过150亿美元,进口单价低于320美元/吨,这是低油价带给中国的福利。

  “在原油严重过剩的阶段,中国作为能源大国消耗大量的原油,这缓解了世界上没有原油的尴尬局面。由于最近汽油的疲软,柴油消费方面,没有“金九银十”的旺季特征,短期内炼油厂难以消化如此大的进口量,国内原油库存在增加,多数港口油轮严重滞后。从中国原油供求的角度来看,原油仍处于供过于求的状态。

  隋小英告诉记者,当前全球原油市场供求关系在疫情爆发后仍处于恢复阶段,而供应方已经减产以配合当前的低需求来支撑油价。目前,对于原油市场,未来需求仍存在不确定性。一方面,第三季度原油需求回升速度明显放缓。最近,三大能源机构均降低了对今年全球原油需求的预期。对于中国和美国这两个主要的消费国来说,美国仍然受到这一流行病的影响,石油需求的复苏遇到了瓶颈。中国上半年购买了大量原油。目前,国内商业原油库存处于较高水平,制约了后期国内进口需求。另一方面,9月以后,世界炼油厂将进入检修期,对原油加工的需求将季节性下降。总体来看,当前原油市场去库存情况有所放缓,供需基本面修复力度有所减弱。

  现在是油价触底的合适时机

  值得一提的是,在人民币兑美元汇率大幅升值的背景下,原油价格的走势并未受到定价机制的明显影响,反映了全球经济的微妙变化。

  “在过去的半年中,美元指数急剧走弱。作为以美元计价的商品,原油并未出现大幅上涨。这表明对原油的整体需求疲软,尤其是原油的复苏。欧美对原油的需求不足。即使美元贬值,也不能有效地推动国际油价上涨。此外,中国的需求复苏步伐加快,这对原油需求提供了有利的支持。雷分析说,在人民币升值趋势下,投资者可以通过做多国内原油期货和做空布伦特原油期货来享受人民币升值带来的股息。

  隋说:“欧美原油以美元计价,国内原油以人民币计价。美元的短期贬值支撑了欧美原油。”从长远来看,在货币宽松的背景下,美元仍有望进一步走软,人民币的持续升值已大大压制了国内原油价格。 ”

  展望未来,李磊分析认为,油价将呈现先降后升的U型趋势。在需求方面,中国的经济数据好于市场预期,但由于疫情第二次反弹的影响,欧美经济仍然疲软。在全球炼油厂的大修季中,美国能源信息署(EIA),国际能源署(IEA)和石油输出国组织(OPEC)的三大机构降低了他们对增加原油价格的期望2020年的需求,可能会压低第四季度的油价。随着新型皇冠疫苗研发的顺利进行,市场对2021年的原油需求增长充满信心,从而为2021年的油价上涨提供了动力。按照石油钻机生产的逻辑,美国的页岩油将于11月开始增加产量,从而增加了供应方面的压力。欧佩克+减产在支撑底油价格方面发挥了作用。如果油价跌至35美元以下,它将促使欧佩克+再次增加减产,以平衡全球原油供求。综上所述,近年来,在需求增长放缓,供应量逐月增加的趋势下,国际油价普遍疲软。但是,当油价恢复上升趋势时,全球原油需求将在2021年迅速恢复。未来,整体油价有望呈现U型走势。投资者可以抓住低油价带来的机会,抓住时机做长油价,或者购买被低估的资产,这些资产显然将受到未来油价上涨的推动。

  隋小英表示,短期内,原油价格的整体波动范围将在前一次下跌之后下降。从根本上看,没有明显的向上驱动力,并且在大跌落稳定之后,保持范围振荡的可能性更大。

您可能还会对下面的文章感兴趣: