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多看少动耐心等待股指拐点 5月布局IC合约及创业板龙头

  全球大环境下的不确定性要素增多,使得投资者对未来经济下行的忧虑有所升温,市场波动加大。金融及蓝筹股调整连累A股走势,大盘陷入宽幅振荡,并失守3100点关口,但政策面利好不断袭来,市场风格正在悄然改变。

  一季度我国经济延续稳中向好的态势,首要指标趋稳,GDP同比增加6.8%,符合预期。在投资增速持续放缓以及外需略显不足的背景下,消费开销对经济的奉献率到达77期货分析走势行情.8%,推进经济保持高质量发展。当时我国经济运行整体平稳,新动能对经济增加的奉献有所添加,战略性新兴产业添加值增加9.6%,显着高于规划以上工业添加值均匀增速6%。

期货分析走势

  3月M2创下前史新低,一方面遭到各项存款增速呈现疲态的连累,居民、非金融企业、非银金融及财务存款代表的一般性存款增加放缓。另一方面,一季度社融规划较去年同期削减1.33万亿元,首要原因在于金融去杠杆过程中企业资金面维持相对紧张的状态,以及监管收紧导致表外融资下行。

  值得重视的是,上周末存款利率上限打开的音讯令市场对利率市场化的讨论再度升温。存款利率上限放开,将有利于添加银行对存款的吸引力,推进存款增速上升,引导资金回归表内,并有望提升金融业反哺实体经济的能力,但银行所面对的竞赛压力也将逐步显现。

  近期资金面持续宽松,央行小幅净投放,国债逆回购利率重心下降。从效劳实体经济的角度看,二季度钱银供给或有一定改善空间,对经济构成支撑,但中长期货币政策基调不变以及市场利率仍有较强的上行可能。

  虽然市场忧虑有所升温,但全国两会、博鳌亚洲论坛2018年年会及海南建省办经济特区30周年庆典活动释放出的活跃信号,在为投资者打开另一扇窗户的同时,市场中关于A股风格回归成长的议论声逐步升温。管理层对于新动能、立异、建设制造业强国重视度显着提高,先进制造业减税、加强知识产权保护、注册制延期以及“独角兽”回归等对成长股及科技股催化作用显着。

  除去外部要素,内生增加修复以及渐趋合理的估值令创业板重新获得资金重视。2017年创业板全体成绩表现萎靡,不过一季度成绩预告则分外亮眼,净利润同比增加近30%,较去年改善显著。预告成绩上升有两大特点,一方面,龙头及大市值企业成绩表现优于中小市值,其间创业板50预告增速到达56.18%,反映市场集中度提升,强者恒强的效应显著;另一方面,上市公司内生增加强劲,未发作并购及发作过并购的企业净利润增速均呈现上升。

  整体而言,股指短期持续下行的概率加大,仍需等待拐点呈现。因为市场资金面没有改善,不确定性要素较多,操作上,偏空思路为主,多看少动。5月或是布局IC合约以及创业板龙头的机遇。

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