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钢材价格旺季回落 钢市“金九银十”行情是否仍值得期待?

  9月是钢铁消费的旺季。然而,在期货市场上,近期钢材期货价格出现高位回调,当前价格明显低于9月3日的高位。分析人士指出,旺季钢材价格下跌的主要原因是有利的。因素,提前透支,房地产新建和基础设施投资增速明显低于预期。总体而言,钢铁市场的供求关系仍有改善的空间,但价格趋势可能受到反复冲击的支配。

  钢铁价格在旺季下跌

  进入9月份后,钢材期货价格可以说出现了急剧的下降趋势,现货价格也出现了高位回落,呈现出“淡季不弱,旺季不旺”的典型特征。 ”。

  实时期货行情 根据文华财经数据,9月螺纹钢和热卷期货2101合约分别于9月3日达到最高水平3818元/吨和3977元/吨,然后连续下跌,热卷期货跌幅最大。大于螺纹钢。热轧卷价格为376.6元/吨,较5月底下降23.6%。

  “今年七月至八月,梅雨南部季节降雨较多,下游对钢铁产品的需求下降,但产量并未显着下降。在这两个月中,钢铁的社会库存季节性反弹。同时,出现了新一轮的价格上涨浪潮,对旺季需求的早期消化较乐观,进入新的消费季节后,下游需求不如先前的市场预期强劲,因此价格下跌,现货市场也进入一年来第二轮的活跃去库存阶段。未来,尽管钢材价格走势疲弱,社会库存率将逐渐下降。”山金期货研究所所长曹有明说。

  “在9月之前,市场预期在旺季对钢材的需求很高,并且货币环境相对宽松。即使在淡季期间,绝对绝对水平仍然很高并且去库存情况不佳,现货市场的焦点是价格仍在稳步上涨。但是,由于预期的失败,螺纹钢和热卷期货的价格自9月以来已经下跌。”国信期货分析师蔡元琪说。

  光大期货研究院黑人研究部主任邱跃成认为,一方面,房地产开发建设和基础设施投资增速明显低于预期,这对市场信心产生一定影响。另一方面,最近的货币政策是中性和紧缩的,房地产市场在许多地方进行了调整,债券市场自5月以来已经进行了调整,而股市在最近几年一直在下跌,这影响了金融市场的发展。商品市场的整体心​​态。

  旺季提前透支是近两年钢铁市场运作的特征之一。根据蔡元奇的分析,这与资本市场的利率有关,即交易者ho积货物的成本。货币环境变化向下游的传递存在时间滞后,这仅会导致非高峰季节供求之间的不匹配。自2019年以来,市场资金的利率下降了,交易员“创建”库存的动机增加了,总体库存水平上升了。随着社会金融的同比增长以及M2在7月份达到峰值,未来CPI可能会逐渐下降,大宗商品通胀预期也会下降。因此,所谓的“旺季不旺”现象很可能在今年再次上演。

  加速产能释放

  在价格疲软之时,钢铁市场的高库存状态是当前市场关注的焦点之一。数据显示,8月份中国粗钢产量为9485万吨,同比增长8.4%。单月产量连续两个月创历史新高,单月产量连续四个月超过9000万吨。今年前八个月,粗钢累计产量为68889万吨,同比增长3.7%,创历史同期新高。

  “钢铁产量增加了,库存与年初相比高了很多。这表明今年的下游需求非常好,远远超出了年初市场的普遍预期。此外,中国迅速控制了新型冠状病毒性肺炎疫情,并采取了积极的财政和货币政策以增强市场信心,可以说该流行病加速了上一轮工业熊市的结束并加速了熊市的爆发。新一轮工业品牛市到来曹有明说。

  邱跃成告诉记者,粗钢产量已达到历史新高。一方面,它反映了中国经济的快速复苏,下游钢铁行业的持续改善和钢铁市场的强劲需求;另一方面,这也反映出中国钢铁产能释放的加快,这继续在市场上形成供应压力。此外,粗钢产量的持续增长导致铁矿石需求大幅增加,铁矿石价格持续上涨,给钢铁行业带来了更大的成本压力。

  钢材价格可能会波动

  “金九银十”市场仍然值得期待吗?

  邱跃成的分析表明,目前,在9月底前,华东和华南地区的降雨天气比较密集,这对该项目的建设产生了一定的影响。但是,今年的“国庆”假期比较长,十月份的工作日减少了,这使得“金,银,十”的消费季节有所减少。此外,最近许多地方的房地产法规增加,使得新建筑和建筑业的增长率在后期很难明显回升,这使得市场很难对后期需求有很高的期望。 。但是,预计当前旺季的需求将逐月改善。最近,水泥新建筑和发货等数据表现良好。很难确定钢铁价格是否会出现拐点。此外,9月份钢材进口显着下降,10月份以后将进一步下降至正常水平。进口钢材的减少有利于加速去库存。总体上看,后期钢材市场的供求关系仍存在改善的空间,但缺乏弹性会使市场缺乏爆发力和想象力,价格走势可能主要受到反复冲击。

  曹有明说,“金九银十”是针对生产和销售的。高产量和高需求并不意味着高价格和高利润。对于其他钢铁产品,当股价相对疲软时,从9月到10月,股市不仅相对疲软。

  “市场已经充分消化了积极的财政和货币政策因素,房地产监管政策并未放松,一些城市也加强了监管,钢铁价格的持续上涨需要新的盈利因素来驱动。”曹有明认为。

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