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受疫情影响 部分商品期货波动较大 投资者该如何应对?

  6月18日,“国家银行2020年真实市场竞争·新湖期货专项活动”在网上举行。该活动由期货日报和新湖期货主办,由期货商学院主办,重点是“关于期货期权实际策略的报告会和促进新湖期货实盘竞价的会议”。自今年以来,受这一流行病的影响,一些商品期货波动很大。在这种大波动下,投资者应该如何应对呢?下半年如何安排投资者?让我们听听行业。

  关于如何在波动较大的情况下选择期权交易策略,“明空”认为,投资者应始终保持不变。基本信息,技术指标和K线,市场投资环境,投资者的心态,交易策略和风险控制措施发生了变化;不变的是交易概念,目标和交易计划。

  在“明空”看来,随着到期日的临近,期权的时间价值不断下降,这是期权价值变化的必然趋势,即不变。主题价格的变化,波动率的变化以及无风险利率的变化对期权的内在价值的影响是不确定的,或者是涨跌,即万昌。

  当市场到来时,交易者应该如何选择? “明空”认为,买入看涨期权时,标的物价格将大幅上涨,这将带动正确的黄金价格大幅上涨,从而获利;卖出看涨期权时,标的物价格将上涨或振荡或下降,这将带动正确的黄金价格连续下跌,从而获利。卖出看跌期权时,标的物价格将下跌或波动或小幅上涨,这将带动正确的黄金价格持续下跌,从而获得利润。购买看跌期权时,标的物价格将急剧下跌,这将带动正确的黄金价格大幅上涨,从而获得利润。

  “明空”认为,要赚取看跌期权的时间价值,必须承受价格差波动带来的保证金压力;为了赚取可能增加的看涨期权溢价,我们必须承担时间价值下降的损失。如果要同时获得时间价值和可能的内在价值增加,则需要承受一定的保证金压力并出售实值期权。把期权看重结果,看涨期权看重过程。

  今年以来,受流行病的影响,大宗商品的供求关系一直很弱。与股市相比,商品对疫情数据的反应相对滞后,这反映在疫情得到控制后,经济无法立即恢复,而当经济形势好转时,股市将提前反映出来。期望。

  “从周期的角度来看,我们认为股指在一段时间内仍将有一个市场,大宗商品将呈现出强劲的振荡格局。在经济复苏不完全,通货膨胀率低和流动性宽松的背景下,宽松的环境所形成的资产循环仍在继续。“新湖期货研究所所长兼首席分析师李强表示。

  工业增加值快速增长的大多数产业是新技术产业。钢铁等黑色系列行业在传统行业中排名第一,具有较高的基础。黑色板块对应于房地产和基础设施的消耗,具有反周期调整的功能。从当前全球流行情况下的宏观政策角度来看,除了货币政策,财政政策和产业政策外,核心驱动力还在于中国的房地产和基础设施。由于其他大多数行业都与居民的消费相对应,因此在流行病尚未得到完全控制的情况下,居民的消费仍然受到影响。

  “从各类行业景气指数来看,建筑业(地产、基建)依然呈现了较强的景气度。黑色系在此背景下供需两强,高供应对应高需求,国内的地产和基建成为政策可以把控的少数行业。其他类别大多跟居民需求有关,而居民需求又受制于疫情影响,黑色系板块成了逆周期调节的受益者。”李强说。

  在李强看来,目前建材逐渐进入消费淡季,但从6月底7月初开始,卷螺价格关系或将进入卷弱螺强的结构,这与各自产业的消费周期有一定的关系。但整体而言,黑色系未来机会较往年会逐渐减少。经济一旦见底回升,黑色系下游的地产和老基建兜底经济的功能会弱化,黑色系自四季度开始趋势性机会将进一步减少。

  据期货直播间悉,玉米临储拍卖高成交高溢价,底部振荡抬升。李强告诉期货日报记者,短期深加工企业备库需求及贸易商囤货需求带动,市场主体参拍热情较高。临储拍卖成交火爆,底价及成交价对盘面形成有力支撑。东北玉米播种面积同比下降,华北降水偏少,部分地区干旱影响夏玉米播种。临储及一次性储备等政策性粮源大量投放,短期市场粮源供应充足。下游饲料需求目前仍不佳,随采随用为主,短期难以成为价格的推动力。

  李强认为,2020年农产品期货或将存在重要的交易机会,玉米、油脂是关注的重点品种。“油脂消费复苏的确定性,供应相对偏紧的特点,有利于整体油脂板块受到支撑。”李强说。

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