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黑色系原油系大反弹 原油后市或现分化

  连日来,原油市场的反弹尤为明显。到目前为止,它已经恢复了自价格战以来石油生产国的所有“失地”。国际油价接近40美元关口,而国内原油期货也跟随上涨。同时,以铁矿石,螺纹钢和焦炭为代表的许多工业期货也创下新高。在市场上,多头货币效应很明显。通过对期货公司头寸的统计和对内部人士的采访,记者发现了反弹市场中尖锐的“抄底之王”感。

  黑色系列原油系列大反弹

  据统计,截至6月3日,自4月底以来,国内原油期货已从底部反弹32%,燃料油期货已从低点反弹29%,沥青从底部反弹50%。在三月底。此外,自4月初以来,铁矿石期货已反弹近40%,螺纹钢期货已反弹17%。以上品种平均增幅超过30%。

  在这一反弹行情的“抄底之王”中,谁有敏锐的嗅觉?从期货公司的头寸清单中,您可能会瞥见一眼。

  根据原油分析师数据,截至6月3日,在2009年燃料油期货净多头清单中,方正的中期期货,神湾期货,南华期货,东势期货和徽商期货均位居榜首。连续五个。

  在铁矿石期货主力合约上,风能数据显示,在净多头清单中,申银万国期货席位,一德期货席位,国泰君安期货席位,宏远期货席位和兴正期货席位依次排名前五位。值得一提的是,永安期货主力铁矿石合约的净多头头寸从5月15日的71000跌至不足5000。据风能数据统计,截至2020年6月3日,永安的利润期货席位约为8.84亿元,抵消了2009年铁矿石多空单笔损益。

  私募股权投资公司

  一家期货公司的分析师告诉记者,截至6月3日的收盘数据,方正的中期中间油沥青和燃料油的单一头寸分别超过27000和37000,在两个净多头头寸中均排名第一。品种。从座位的仓库建设过程来看,从4月下旬开始,座位上的沥青和燃料油净增加量非常明显,这无疑是这一上升的重要推动力。可能有人基于原油基本面的变化发现了这一波牛市的机会。

  在黑色板块方面,有分析师指出,从期货公司的头寸数据来看,在这一轮黑色板块的反弹行情中,净多单头寸主要集中在以永安为代表的江浙期货板块中期货席位,后面应该是当地的私人基金和合并的投资公司。

  Meierya期货化学工业研究员李磊告诉记者,在这一波原油市场中,私人机构和投资公司已经赚了很多钱。 4月22日的负油价将原油市场的恐慌推向了极端。但是,从过去40年的油价走势来看,WTI油价在1986年3月和1998年12月跌至10美元/桶的最低点后急剧上涨。机构抓住了历史最低价带来的机遇,进入市场接连抄袭底部石油价格,将国际原油期货的头寸从80000推高至180000。

  “除了触底原油,沥青还受到资金的青睐。”李磊进一步介绍,沥青需求具有夏季强,冬季低的特点,导致冬季低价,夏季高价的季节特征。在2019年底,沥青贸易商按照前几年的法律ho积了大约2800元/吨的沥青。但是,受新的皇冠疫情影响,沥青价格跌破了贸易商的成本线,但这并没有消除卖空者的决心。

  未来或现在的差异化

  对于原油系列的反弹,李磊表示,从宏观角度看,随着世界各国度过疫情高峰,人们的恐慌已经大大缓解,投资者恢复了信心,原油和其他风险资产受到青睐。 。同时,各国恢复了经济活动并增加了原油需求。全球原油消费量已从矿井崩溃中浮出水面,石油价格具有稳定的基础。从微观上看,全球原油供应已从价格战模式转变为减产模式,加速了原油市场的再平衡进程。在需求逐步改善和供应萎缩的情况下,油价在急剧下跌之后开辟了稳定和上涨的道路。

  黑色系列反弹主要由三个因素驱动。首先,随着国内疫情的快速控制和下游生产恢复的加快,在旺季高峰期的背景下,钢铁需求的恢复速度快于预期,建材交易依然强劲,库存持续下降中国投资信托信托研究院钢铁分析师贺建辉说,这大大提高了市场预期,大大改善了市场预期。其次,尽管今年的经济增长目标已经减弱,但政策支持很强劲,财政政策将更加积极,货币政策将保持适度宽松,钢铁总需求仍将得到支撑。最终,巴西的交货量不及预期,导致铁矿石港口库存持续下降。山东的“煤炭生产”加剧了焦炭供应的紧张局面,对原料和成品形成了积极的反馈,促进了相关品种的增长。

  原油品种的反弹能持续吗?李磊说,目前,与石油价格相关的能源化工正面临高库存压力。在对家用化学品的需求显着改善之前,从成本方面来看,油价对能源化学品的驱动作用还很弱。下半年,随着需求的逐步开始,初期积累的库存将被消化,随着油价的上涨,能源化工将迎来一个上涨的市场。

  在黑色系列方面,何建辉预测短期内该板块将保持强势,但高波动性将加剧,品种间也将有所分化。

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