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油价创2002年来新低 芝商所重新编程为负油价做准备

  自2002年以来,油价已跌至新低!吉上所重新计划为油价下跌做准备

  欧佩克的减产协议是“强有力的代理人”,未能扭转油价的下跌。

  在需求持续疲软的压力下,美国原油期货在4月15日跌破20美元,为2002年以来的新低。

  国际能源机构(IEA)表示,欧佩克+和20国集团的减产将不会使石油市场恢复供需平衡,也没有可行的协议来削减足够的供应量以弥补短期需求损失。

  值得一提的是,在原油需求持续下降的同时,各国的战略储备基本达到了很高的水平,没有从油井中储存原油的空间。

  根据业内人士的说法,加拿大某些地区的原油价格已跌至0以下,他们宁愿承担运费以让客户将原油运走。一些大型金融机构,例如芝商所集团,按市值计算的全球最大的期货和期权交易所,已经开始对交易软件进行重新编程,为油价下跌做准备。

  油价创2002年以来新低

  4月15日,美国石油市场最低跌至19.20美元/桶,为2002年以来的新低,盘中最大跌幅超过4.5%。截至4月16日,该品种的价格未能上涨至20美元/桶。 “ 4月15日原油的表现打破了一直为寻求低谷而欢呼的乐观主义者的眼镜。”能源市场专家兼金联创执行副总裁刘新田表示,就过去一个月的原油表现而言,30美元已成为美国石油的最高限价。低油价并不像大多数人所预料的那样短暂。

  周一,欧佩克+达成了一项分阶段的联合减产协议,从5月起每天减少近1000万桶,而美国等产油国也将减产500万桶/天。但是市场参与者担心这种减少可能不仅为时已晚,而且减少的规模还不足以实现石油市场供求的平衡。

  IEA在其月度报告中表示,OPEC +和G20国家的减产将无法恢复石油市场的供需平衡,并且没有可行的协议来削减足够的供应量以弥补短期需求的损失。

  IEA预计,今年全球石油需求将比去年下降每天930万桶,4月与去年同期相比将下降2900万桶,降至1995年以来的最低水平。第二季度,需求将减少2310万桶/ D与去年同期以及12月相比,需求将减少270万B / d。

  “回顾2020年,这可能是全球石油市场历史上最悲惨的一年。” IEA主任法提赫·比罗尔(Fatih Birol)对此感叹。

  宝城期货研究所所长成小勇告诉《中国证券报》,如果排除通货膨胀因素,原油价格在1920年代和1930年代仍然很低。如果考虑通货膨胀因素,那么原油跌破20美元/桶,仅在2000年互联网泡沫破灭和1997年亚洲金融动荡中。

  值得注意的是,从合约趋势的角度来看,市场对远期交易比较乐观-这次跌破20美元关口的期货合约是5月到期的05合约。一些原油行业人士指出,目前,美国石油期货的主力合约正在从合约05变为合约06,合约05的相对参考性减弱,合约06的当前价格约为26.5美元/桶。 。

  zhong中信息资深原油分析师李艳表示,目前,许多机构对需求衰退的规模预测存在较大差异,介于16.7万至3000万桶/日,而第一轮减产为9.7百万桶。需求的急剧下降与海外流行密切相关。首先,这取决于欧佩克+实施的实际减产量是否会超过970万桶/天。其次,这取决于海外流行病的进展。一旦海外流行病扭转,需求的复苏将加速。但是现在这个因素存在很多不确定性。

  储存空间不足

  更糟的是,在需求恢复之前,国际原油的储存空间显然不足。

  IEA预计,到今年年中,需求下降的规模将消除过去十年的消费增长规模,原油供应将填满所有储油空间。

  程小勇分析说,原油存储需要某些设备,这比其他大宗商品存储需求要高。近年来,由于全球经济增长缓慢,原油需求适度增长,各国的战略储备基本达到了很高的水平。

  日本经济产业省的官员说,日本已经拥有相当于90天消耗量的石油储备,没有空间容纳更多的储备,而私营部门也拥有额外的石油储备。

  炒原油的平台最新的公开数据还显示,美国剩余产能为7850万桶,韩国为3500万桶。

  随着世界各地储油设施的充裕,海上储油量也大大增加。摩根士丹利(Morgan Stanley)表示,近海坦克将在60天内装满。即使原油产量每天减少15-20百万桶,5月全球存储量仍将满。

  标普全球普氏能源资讯估计,全球原油,石油产品和液化天然气的潜在储存能力为14亿桶,其中陆上为10亿桶,海上为4亿桶。但是到本月底,储量将达到13亿桶。

  “负油价”报警铃

  对于传统的原油生产,无法停止生产。一些市场参与者表示,加拿大某些地区的原油价格甚至为负,应该为运输石油支付运费。

  实际上,这并不罕见-白俄罗斯计划以每桶4美元的价格从俄罗斯购买原油。俄罗斯持续高昂的仓储成本是白俄罗斯的最低收入之一。

  许多机构已经在为负油价做准备。

  芝加哥商品交易所集团(CME Group)是市值最大的期货和期权交易所,该公司表示,正在对其软件进行重新编程,以应对与能源相关的金融工具的负价。

  国际fcstone能源交易联席主管马克·贝尼尼奥(Mark Benigno)表示,他从未见过石油衍生品的交易价格低于零,但几周前开始评估如果发生的话。这是要考虑的事情。

  对于油价的中长期趋势,程小勇认为,国际油价至少将在未来2-3个月内保持低位,并可能在20-30美元/桶的范围内波动。逻辑是,长期低于20美元/桶可能导致大量石油和天然气公司的债务违约和破产,并且市场的自发减产将增加。但是,这并不排除由于反复爆发而导致经济停工时间过长以及油价长期低于20美元/桶的可能性。

  李岩相对乐观。他认为,中长期OPEC +联合减产将对油价产生积极的推动作用,而减产将保护油价的底部。在当前市场的主要驱动因素中,海外流行病的改善速度将在一定程度上决定油价回升的时间。

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