国内商品期货多数上涨 生猪、短纤、苯乙烯及沪银期货涨幅领先 - 期货吧

国内商品期货多数上涨 生猪、短纤、苯乙烯及沪银期货涨幅领先

期货资讯 (16) 2021-02-08 13:27:27

2月8日,大多数国内商品期货上涨,其中猪,短纤维,苯乙烯和沪银期货领涨。其中,生猪主力合约上涨近4%。该期货品种在最后一个交易日出现光头和赤脚。

消息面:

1.中国玻璃协会将不再组织价格协调等活动以应对反垄断调查

2.看!春节之前,只剩下三个交易日。要注意宏观方面,原油,有色金属和农产品

3.汽车市场开局良好:1月份汽车销量同比增长超过30%

4.春节临近,生猪价格全面下跌,养殖业受到双方的冲击

展望大宗商品的未来,中金公司发布文件称,当前大宗商品价格上涨不仅受到市场情绪的驱动,而且还受到价格相对表现差异的驱动。展望未来,根据观察到的需求动力转换,供应溢价差异和成本传递,大宗商品价格轮换可能即将开始。2021年大宗商品的年终目标价格预测仍保持不变。从年平均水平来看,商品价格的相对表现为有色金属>石油>农产品>黑色金属>天然气>煤炭>黄金;对于下半年的大宗商品投资策略,最乐观的是石油,最乐观的是农产品和铜,最乐观的是贵金属和黑色品种。

中信证券预计,在全球流动性宽松和经济逐步复苏的背景下,需求复苏和供应瓶颈将叠加,未来三年中央商品价格将继续上涨。需求方面的复苏是2021年大宗商品市场最重要的变量,但是产能周期和长期低库存造成的供应瓶颈将支撑大宗商品价格在中期继续上涨。结合流动性和通胀预期,2021年上半年大宗商品价格的整体表现将更好。

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根据年平均价格,预计2021年商品价格的上涨将依次为农产品,原油,贱金属,贵金属和动力煤。首先,天气影响单产,农产品价格正在上涨,尤其是玉米和大豆,它们之间的供需差距很大。其次,需求继续回升,预计布伦特原油价格将在2021年上涨至55美元/桶。其次,铜的供应相对刚性,库存不足会扩大需求回升带来的价格弹性,铜价会定期上涨。第四,美国通胀的回升已成为推高2021年金价的核心动力,预计金价将重回之前的高位。最后,供需基本平衡,煤炭价格中心有望保持稳定。

光大银行金融市场分析师周茂华表示,当前大宗商品价格上涨主要由三个因素驱动:第一,全球主要经济体继续实施前所未有的规模的政策来支持国内需求;第二,市场对中国充满期待。近几个月来,美元指数持续疲软,以美元计的商品价格上涨。部分大宗商品被资本炒作,主要是由于全球流动性过剩。在全球主要经济体仍处于严重衰退的背景下,资本在金融市场上寻求利润。

邢正宏指出,散货和库存周期的历史:库存主动补货,被动阶段,散货价格趋于上涨。商品价格是供求关系的结果。在库存周期的四个阶段中,两个时期最适合商品价格。一个是积极补充库存的早期阶段,即企业刚刚开始扩大生产,但需求强劲。第二个阶段是被动去库存阶段,即需求开始增加,而企业的供应尚未增加。去年也是如此。4月以后,中国先后经历了需求增加带来的被动去库存阶段和逐步过渡到主动补给的阶段。商品价格迅速上涨。在3月份被动清除库存后,中下游地区从7月份开始进入主动库存补充阶段。从2020年开始,库存周期经历了“被动补货”,“被动淘汰”和“主动补货”两个阶段。随着需求的拉动和生产的改善,下游工业和消费品在7月份开始明显补充库存,在下游需求旺盛的带动下,中游原材料也开始补充库存。但是,中下游需求尚未有效地传递到上游资源矿业的库存积累中,上游工业库存的按年分位数仍然较低。

短期内,随后的商品价格仍受到补充的支持,但它们对边际需求拐点更为敏感。短期的海外供需缺口仍然可以支撑补充库存的力量,将来需要观察需求的边际拐点。根据历史经验,在补充库存的后期,商品价格可能会停滞。一旦需求转向拐点,当前库存周期中“空中加油”的特征也可能使库存补充周期更快结束。到那时,将不排除商品价格从“快速上涨”变为“快速下跌”的可能性。

THE END

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