非农数据整体弱于预期 黑色系强势反弹 铁矿石重上千元关口 - 期货吧

非农数据整体弱于预期 黑色系强势反弹 铁矿石重上千元关口

期货平台 (15) 2021-02-06 13:43:58

根据美国多家媒体的报道,昨天,在哈里斯副总统投票打破僵局的情况下,拜登政府的1.9万亿美元财政刺激法案在获得批准之前达到了关键的里程碑。

据报道,美国众议院已获得足够的选票,以通过预算措施,以迅速批准拜登的刺激计划,并且投票仍在继续。

值得一提的是,美国总统拜登今天凌晨表示,一月份的就业报告显示美国经济正在缓慢复苏,美国迫切需要一项新的1.9万亿美元的新皇冠救助计划。拜登认为,1月份私营部门的就业机会仅增加了6000。以这样的速度增长,美国将需要十年时间才能恢复充分就业。拜登还说,当前严峻的经济形势不仅影响了美国的国际竞争力,而且严重影响了人们的生活。

总体非农非农数据整体弱于预期 黑色系强势反弹 铁矿石重上千元关口 (http://www.hnbyzs.net/) 期货平台 第1张数据弱于预期

昨晚,美国1月非农数据如期发布,但数据结果并不理想,而且总体上弱于预期。其中,一月份创造了49000个新工作岗位,大大低于预期的105000个;然而,6.3%的失业率明显好于预期的6.7%。

此外,1月份美国平均小时工资增长了0.2%,低于预期的0.3%的增长;美国在一月份的平均小时工资增长了5.4%,预计将增长5.1%;美国的劳动参与率在一月份下降至61.4%,预计为先前值的61.5%。

消息传出后,美元指数在短期内下跌,而黄金在短期内上涨,重回1800美元/盎司上方。美国国债下跌,标普P 500股指期货和道指期货涨幅收窄,纳斯达克期货小幅上涨。

 

截至今天早上,美国三大股指收盘,纳斯达克指数本周分别上涨了0.57%和6.01%。道琼斯指数本周上涨0.3%和3.89%;标准普尔P 500本周上涨0.39%和4.65%。

黑色系列强劲反弹,铁矿石重逾千元

经过前两天的超卖之后,周五铁矿石在午盘交易中上涨5.2%,在尾盘交易中回落,收盘上涨4.2%。在铁矿石强劲反弹超过4%的刺激下,黑色系列的其他商品上涨,双焦炭上涨超过2%。那么,为什么铁矿石改变方向并突然飙升?

在这方面,国泰君安铁矿石期货高级研究员马亮告诉期货日报,铁矿石的早期下跌主要受到国内流动性紧缩,疫情担忧和其他预期叠加的限制,但在下跌之后,由于现货市场收盘时,跟进力度有限,盘面折价继续扩大,跌势缺乏对现货的有效验证,因此又出现了大幅反弹,预计在节日之前仍然难以获得绝对的趋势机会,铁矿石主2105合约的概率显示出宽幅的振荡模式。

东方证券衍生品研究所的高级黑人分析师徐惠民认为,黑人的上升主要是跟随整体商品情绪。最近铁矿石价格的波动已大大扩大,市场博弈点是在铁矿石的长期缺口预期下是否有必要回馈国内季节性淡季压力。

从长期基本面看,许惠敏认为,市场整体维持牛市预期。随着2020Q4数据公布,铁矿石2021年供需缺口扩大概率进一步提升。根据各大矿山四季度预估值,2021年供应增量预计增加8700万吨。按照12月全球铁水产量推算全年,2021年全球铁水增量最低值也有8800万吨,叠加潜在需求增量,2021年铁矿石供需缺口扩大确定性提升。

短期来看,市场担心在海外需求暂缓背景下的国内季节性压力。1月以来,海外直接成材出口订单阶段性放缓,国内钢厂低利润背景下市场逐渐担忧潜在的国内铁水季节性下滑。1月末,海外废钢跟随螺纹出口报价下挫,叠加宏观情绪调整,普氏指数由1月末165美元/吨跌至最低150美元/吨。但从铁水等数据监测,截至2月4日,Mysteel样本日均铁水数据维持242吨/天,同比仍在高位。伴随宏观情绪企稳,矿价跟随整体商品反弹修复前期跌幅。

展望后市,马亮认为,黑色系的核心关注点是春节后的复产复工情况。从目前的情况来看,由于春节长假原因,国内各地疫情情况仍具有一定的不确定性,如果节后全国正常复工复产,钢材有效去库后带动利润上行,开工率及补库需求上升将会带动铁矿石走强,但如果节后全国复工复产情况受到影响推迟,有可能会造成钢材累库的进一步增加,从而对于钢厂利润、开工形成进一步压制,拖累铁矿石价格。

许惠敏则对矿价中长期维持偏多观点。她认为,随着国内铁水淡季高位,终端长材库存持续堆积,投资者需警惕节后终端启动偏慢的负面冲击。受疫情影响,下游工地提前放假,长材累库时间从以往5周延长为6周,螺纹累库预期由此前1600万吨抬高至1800万吨。“成材端价格对节后需求启动时点愈发敏感,警惕节后成材短期下挫对矿价的负面冲击。铁矿石中长线多单建议等待节后库存压力兑现后布局。”

农产品期货全线大涨

周五,农产品亦呈现全线大涨局面。两粕、豆一、豆二、三大油脂皆涨逾2%。

关于大豆的拉涨,光大期货大豆研究员周俊禹认为主要有两方面原因:一是市场对于即将发布的USDA报告具有较为乐观的预期,市场预计报告将下调美豆库存和南美产量,外围和周边市场也因此走高,提振做多情绪;二是国内目前现货价格依旧较为坚挺,中上游惜售情绪依然存在,同时疫情推动运输成本提高,存在基差修复需求。

展望后市,周俊禹认为,一方面当前仅是对报告的乐观预期,难以形成趋势性上涨,南美天气虽然目前暂时没有变化,后续变数仍然较多;另一方面春节仅剩两周窗口期,春节备货行情基本结束,高价大豆之下下游不少小企业已经难以为继,需求边际递减现象客观存在。“目前中上游手中仍有为数不少的‘屯粮’,这将导致供应后移,节后随着天气转暖,蔬菜开始大量上市,食品豆需求将受抑制,因此虽然目前现货市场依然较为坚挺,未来并不是太看好。现货价格依然对盘面有一定支撑作用,上方同样存在压力,预计节前呈振荡走势,后续如果南美天气良好,疫情没有进一步发展,国内炒作氛围消散,则有一定回落空间,可逢高试空或尝试月间价差反套。”

昨天三大油脂大幅上涨。光大期货的石油研究员侯学玲认为,原因主要有三个:第一,原油价格上涨。国际原油价格创近一年新高,国内原油价格也创近11个月新高。缩小了原油与原油之间的价格差距,改善了石油生产生物柴油的成本性能,这也有利于生产国实施生物柴油政策,石油工业的需求有望改善。其次,预计下周发布的USDA供需报告和MPOB供需报告将是积极的。预计美国农业部将使美国最终大豆库存减少至1.23亿蒲式耳,低于上个月预测的1.4亿蒲式耳,同时略微降低南美的大豆产量。预计1月份马棕榈油的产量将按月减少13%至116万吨,导致1月底的库存仅增长1.8%至129万吨,库存将继续处于低位。第三,国内成品油现货库存仍然偏紧。尽管回暖即将结束,但在春节前后对一些油厂进行了大修,再加上2月至3月香港大豆到货率低,油现货短缺的状况难以改变,而且现货基础也推动期货上涨。

展望未来,侯学玲认为,很难看到石油市场的趋势。对于全球石油而言,南美大豆,棕榈油产量和美新大豆种植面积是一年后市场上最关注的三个主题。当全球石油供应短缺可以缓解时,它们将占主导地位。由于降水,预计阿根廷的大豆产量将提高,但在计划于2月底之前将很难放松。预计2月中下旬巴西的大豆收成会加快,卡车工人的罢工是一个潜在的问题。马棕榈油生产的核心是解决劳动力问题。毫无疑问,美新豆的播种面积有所增加。问题是还有多少。往回看,公牛剩下的时间不多了。第一季度石油的高点可能已经出现。在后期,更多的选择是高振荡或向下振荡。

生猪期货上涨3.11%,创1月中旬以来新高

猪期货昨日开盘走势强劲。收盘时,2109合约的价格迅速飙升。收盘价上涨了3.11%,创下了自1月中旬以来的新高。分析师表示,尽管9月主力合约到期已很久,但目前相对于现货价格的折让太大,期货价格仍有上涨的空间,加之资本投机对非洲猪瘟期货的影响市场突破了上升。

东吴期货的农产品研究员郭大顺指出,生猪期货的2109合约反映了今年9月的供需基本面,与交割时间相去甚远,相对于盘面溢价而言,相对较大。就现货而言,尽管先前的盘面已经反映出供应恢复的过度乐观预期。然而,根据天下粮仓发布的2021年1月生猪和繁殖母猪的数据,1月份的生猪相对稳定,与去年12月相比,手头猪和母猪的数量有所减少,养猪供应恢复速度加快可能会慢于预期,并且期货市场上有一定的维修费需求。此外,在2021年下半年,出售的活猪数量与从2020年9月至2020年11月的种母猪存量相对应。出售的猪总数并不高,9月份的合同与期初相对应。学校,中秋节和其他消费旺季。因此,对于生猪期货2109合约并不太悲观。

“随着冷冻肉的中央储备和集中销售以增加短期供应,节日的需求普遍下降,生猪的现货价格继续回调。现货价格的拖累使期货价格在狭窄的范围内波动。价格波动幅度较大,但由于当前库存未恢复正常水平,节日前的集中销售在一定程度上超过了节日后的销售,这有利于未来的生猪价格。“光大期货的生猪研究员孔海兰,告诉期货日报。

孔海兰认为,中长期生猪生产能力的恢复趋势保持不变,但由于近期猪瘟的影响,短期库存的恢复进度低于预期。同时,育种成本的增加也限制了生猪价格下降的空间,预计生猪价格小幅缓慢下降的可能性很大。冬季猪瘟的情况可能导致存量恢复不到预期,并且2021年生猪价格急剧下跌的可能性很小;到2021年,猪的繁殖率可能不会低于繁殖成本。远月合约接近繁殖成本,下方空间有限。未来,生猪的生产能力和生猪销售增速将低于预期。在这种预期下,期货价格将在后期市场反弹,而后期仍可能进一步反弹。但是,我们需要对现货回调后的期货风险保持警惕,我们仍然需要关注猪瘟对未来生猪销​​售恢复进度的影响。

展望未来,郭大顺认为,中长期的上涨趋势仍将以空头回弹为主导。从繁殖母猪的恢复情况来看,可以肯定的是,未来的生猪产量将继续增长。另外,从养殖利润的角度来看,自种养殖的利润约为1900元/头,处于历史同期较高水平,养殖企业继续扩大生产能力的趋势未变。。

THE END

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