国内商品期市收盘分化明显 黑色系午后跳水 - 期货吧

国内商品期市收盘分化明显 黑色系午后跳水

期货平台 (38) 2021-02-01 14:27:02

1月29日,国内商品期货市场收盘明显分化。黑色系列在下午跳水,跌幅超过4%,跌幅超过3%,而热销量跌幅超过2%。能源和化工产品增长近5%,达到一年多以来的新高,增长超过3%。贵金属上涨,上海白银上涨4.3%,上海黄金上涨0.3%。

新闻快讯

1.上海研究所:本周库存增加1139吨,库存增加975吨,自然库存减少58吨,库存减少5689吨,库存增加1506吨,库存增加3222吨,库存减少683吨。

2.在山东省蒙阴和沂源地区,小水果贸易略显紧张,客商购买小水果的热情显着提高,外部报价也有上涨的迹象,但大水果贸易依然存在交易过程不温不火,一些商人在准备商品后开始撤离。

3.据国外媒体报道,巴西巴拉那州农村经济部(deral)周四表示,该州2020/21年度大豆产量预计为2039万吨,基本符合12月份报告的2038万吨的预测。

4.财经网(博客,微博)站fxstree分析师,看涨期权偏向跳跃,显示看涨情绪。由于投资者增加了对白银的看涨期权,用来衡量看跌期权和看跌期权之间价差的COMEX看涨期权倾斜度升至21.2545的多月高位。宏观分析师Holger zschaepitz表示,白银期权也加入了有关Reddit社交平台的讨论热潮。卖空者撤回报价,期货银行看涨期权的偏向激增。由于对reddit的讨论,Gamestop和其他美国股票引发了交易热潮。

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5.自2020年11月以来,原纸的进口量在12月急剧下降,瓦楞纸和纸板的进口量均创三个月新低。值得一提的是,到2020年,瓦楞纸箱和瓦楞纸箱的总进口量约为800万吨,比去年同期增长112.13%。瓦楞纸箱和纸板箱的进口量大大增加,在一定程度上也弥补了废纸的缺口。龙中信息认为,自2021年1月1日起,废纸进口将得到清理,缺口有望支撑生活垃圾的高价;木浆成本将显着增加,从而降低了2021年木浆替代品大幅增加的可能性;进口再生纤维浆需要很长时间才能弥补废纸的不足,并取代所有进口废纸。但是,为了弥补国内废纸原料的不足,瓦楞纸和纸板的进口量将在2021年继续增加。

关键品种分析

乙二醇

从现货市场来看,内部价格和外部价格均较强,内部市场的基础略强。目前,现货价格为4520-4525元/吨,交付价为4510-4515元/吨,议价为4515-4520元/吨,多单为4510-4530元/吨。展望未来,预计第一季度乙二醇进口量会有较大的预期差异。进入第四季度后,海外国家的生产订单将逐渐恢复正常,逐渐转移全球对乙二醇的需求。随着国际油价的上涨,中国煤制乙二醇的成本优势逐渐凸显。中国已成为全球乙二醇价格的低迷,油基乙二醇的进口利润在下降,东亚正在增长。韩国和台湾是北亚主要的油基乙二醇出口国,供应量显着下降。与此同时,海外乙二醇工厂的事故仍在继续。沙特阿拉伯作为世界上最大的出口国,由于油田产量减少,限制了乙二醇出口的供应。但是,美国第三季度的飓风导致了一些工厂的停产已很长时间,而且供应也有所减少。目前,沙特阿拉伯,伊朗,美国等地的乙二醇装置一季度都有维修计划,后期主要港口的到货量将保持较低水平。尽管受春节假期的干扰,需求将有一定的真空期,但今年主港的积累程度将大大低于2019年和2020年。春节后,需求能否如期恢复,在国内的乙二醇制油工厂全面投产之前,主要港口可能必须先到达油库。

随着油价抬升,国产煤制乙二醇的成本优势将更加明显,在乙二醇供应端的竞争中将进一步占据优势地位。方正中期认为,由于国内乙二醇开工率仍处低位,同时海外货源到港量亦不多,供应端暂无增量压力,主港短期仍处去库通道中,对于乙二醇2105合约,目前不宜看空,以回调买入思路对待。

全球第二大食糖生产国印度的一位行业高管透露,尽管海外需求保持强劲,但的集装箱短缺正在影响发货量。印度出口疲软可能会支撑全球白糖价格,本月早些时候,全球糖价攀升至三年多来的最高水平。印度最大压榨商Shree Renuka的总裁Ravi Gupta表示,本月印度仅出口了7万吨白糖,而去年同期出口量约为37万吨。集装箱短缺在很大程度上损害了低质量的白糖出口。

虽然阿富汗、斯里兰卡和东非等市场需求良好,但由于集装箱供应不足,印度的货运非常缓慢。预计本月印度共出口约20万吨糖,其中包括原糖。去年10月1日季度开始时,印度的食糖储备为1070万吨,足以满足当地约五个月的需求。政府今年的目标是在补贴的帮助下出口约600万吨,这将有助于削减不断增加的库存。

全球油脂预期累库,油脂版块料高位有所回落;2021年全球走出疫情可期,花生油这类家用较多的小包装油脂需求热度或有所减退;食用需求弹性较大,高价令食用消费不振。不过,主要争地作物价格强劲,比价效应下,21/22年度花生种植面积或有所下滑,产量增长放缓或将支撑花生价格。PK2110价格总体料震荡偏弱,下方空间有限,运行区间预计在8000-10000元/吨。二三季度为花生种植生长期,密切关注种植生长期的天气变化,若遭遇天气灾害则易引发市场炒作。合约期限结构方面,预计呈现出近高远低的反向市场结构。

从供应端看,1月国内炼厂产量减少,而进口窗口持续关闭导致进口铜流入量亦有限,整体供应端压力并不大。而下游消费尚可,周内铜价在58500元/吨一线震荡,下游入市拿货。供应和消费两端口对比之下,本周社会库存续降。预计随着进入2021年,资金活跃度重新提升,买方重新在期货及现货上补仓,价格还有上行机会。后期关注更大规模的财政刺激计划,拜登将个人补贴从600美元/周提升至1400美元/周。另外,在刚刚通过9000亿美元的第二波抗疫刺激的基础上,拜登1月14日提出新一轮1.9万亿美元的刺激规模,同时将失业救助提高至每周400美元并延长至9月(上一轮为每周300美元并于3月截止);此外还包括对疫苗、以及州政府的拨款等。在此背景下,通胀预期的回升有助铜价继续站上新台阶。

THE END

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